分红险红利主要来源于保险公司的投资收益、死差益以及利差益等方面。保险公司通过投资获得的收益在扣除相关费用后，剩余部分会作为红利分配给投保人。分红险的红利还与保险公司的定价假设与实际经营成果的差异有关，若实际赔付低于预估，产生的死差益也会作为分红来源之一。利率变化产生的利差益也会影响到分红险的红利分配。分红险的红利分配具有不确定性，与保险公司的经营状况密切相关。
保险公司在制定费率时，已经预定了死亡率、投资回报率和营运管理费用，由于保单的保障期限较长，实际发生的情况可能与预期有所不同，当实际情况好于预期时，就会产生上述的差益，保险公司按照一定比例将这些利润分配给保单持有人，这是分红险的主要来源。
根据中国保监会的规定，保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70%回馈给保单持有人。
关于红利的分配方式，主要有现金红利和增额红利两种，现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人，这是目前国内大多数保险公司采取的方式，增额红利则是在整个保险期限内，每年以增加保险金额的方式分配红利。
对于现金红利的分配方式，保单持有人有多种领取方式可以选择，他们可以选择现金领取，让红利即时到账；也可以选择累积生息，让红利继续留在保险公司，获取利息收益；他们还可以用红利来支付部分或全部的保费，即抵交保费，更有一种购买减额交清保险的方式，让保单持有人利用红利购买更多的保障，这些不同的领取方式满足了消费者的个性化需求，让他们可以根据自身情况做出最合适的选择。
分红险的红利分配不仅来源于保险公司的投资收益，还与死差益、利差益和费差益等有关，保险公司通过多种方式将利润回馈给保单持有人，体现了保险行业的公平与透明。
